全球房地產(chǎn)咨詢公司戴德梁行預(yù)測，2011年亞太房地產(chǎn)市場將繼續(xù)有良好表現(xiàn)，到年底其市場投資存量將超過美國。

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根據(jù)戴德梁行5月31日發(fā)布的2010年房地產(chǎn)投資報告，以固定匯率計算，2010年全球房地產(chǎn)投資物業(yè)市值增長了3.4%，與此前2009年下降3 .0%形成鮮明對比，而其中亞太地區(qū)以14%的增長獨占鰲頭。這使得亞太區(qū)房地產(chǎn)市場規(guī)模成為全球第二，與美國的差距也縮小至僅2000億美元。

數(shù)據(jù)顯示，亞太區(qū)的交易總量上升至1580億美元，超過2007年創(chuàng)下的1000億美元的水平，其占全球交易量的比例達(dá)到46%，首次超過歐洲，成為交易最活躍的地區(qū)。受其帶動，全球投資規(guī)模去年強(qiáng)勁反彈76%，達(dá)到3420億美元。

戴德梁行全球研究部主管漢斯(H ans V rensen)表示，“亞太地區(qū)主要依賴于中國的強(qiáng)勁增長，中國在2010年24%的市值增長使其投資物業(yè)市值超過了1萬億美元，與日本比肩。”

對于房地產(chǎn)投資的細(xì)分，漢斯表示，“投資增長主要來自于股權(quán)投資，債權(quán)投資相對滯后。”報告指出，由于新的投資者趁市場萎靡且定價有吸引力之機(jī)重返商業(yè)地產(chǎn)市場，私募股權(quán)出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，上升了11%，而債權(quán)市場則繼續(xù)艱難前行，僅增長1%。而與此不同的是，亞太地區(qū)私募債權(quán)增幅最大，達(dá)到17%，公債也逆全球走勢增長了4%。

漢斯表示，全球大部分地區(qū)都處于去杠桿化的趨勢，而亞太地區(qū)杠桿率有所增加。“中國目前已超過印度，成為該地區(qū)總體資本負(fù)債比最高的國家，達(dá)到65%。這兩個發(fā)展最快的市場需要小心處理這種情況，以確保資本負(fù)債水平不會上升到不可維持的水平。”

報告預(yù)計，去杠桿化還將繼續(xù)成為全球主調(diào)，但亞太地區(qū)由于基數(shù)較低，杠桿比例還會繼續(xù)上升，中國首當(dāng)其沖。“尤其是中國內(nèi)地和香港的房地產(chǎn)公司和開發(fā)商，都會通過發(fā)行房地產(chǎn)債券來規(guī)避緊縮的借貸政策。”對于2011年全球房地產(chǎn)市場，報告預(yù)計，全球投資交易總量增速將有所放緩，增幅預(yù)計為9%。

戴德梁行大中華區(qū)研究部主管紀(jì)言迅表示，美國依然是最有吸引力的市場，“由于目前美國國債利率偏低，從而降低了房地產(chǎn)的必要報酬率，并使得期望報酬率高于必要報酬率的可能性提高，因而美國的定價較有優(yōu)勢。”

但亞太地區(qū)會成為投資者寄希望于獲得較高回報的投資地。戴德梁行的調(diào)查顯示，投資者對亞太地區(qū)的期望回報率在10%左右，高于其他地區(qū)，更有13%的受訪者期望獲得20%以上的回報。

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